Fortune【美国财政部刚刚宣布美国破产。媒体却视而不见】The Treasury just declared the U.S. insolvent. The media missed it

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Fortune【美国财政部刚刚宣布美国破产。媒体却视而不见】

史蒂夫·H·汉克和大卫·M·沃克（ Steve H. Hanke and David M. Walker） | 2026年3月23日

史蒂夫·汉克是约翰斯·霍普金斯大学应用经济学教授，联邦财政可持续性基金会董事会成员。他与巴里·W·普尔森、约翰·梅里菲尔德共同主编了《公共债务可持续性：国际视角》（Lexington Books，2022年）。大卫·M·沃克曾任美国总审计长，现任联邦财政可持续性基金会董事会主席。

美国政府已资不抵债。这绝非夸大其词——而是直接从财政部上周发布的2025财年合并财务报表中得出的结论，而媒体对此几乎完全保持沉默。具体数据如下：截至2025年9月30日，美国政府总资产为6.06万亿美元，而总负债高达47.78万亿美元。

重要的是，报告中的47.78万亿美元负债并不包括社会保障和医疗保险等社会保险计划的尚未筹资的义务——这些内容在资产负债表之外的《社会保险报表》（SOSI）中单独披露。

若不计入SOSI，政府合并资产负债表状况在2024财年至2025财年间恶化了近2.07万亿美元，达到惊人的负41.72万亿美元。当前负债总额已接近报告资产价值的八倍。主要驱动因素包括联邦债务及应付利息增加2万亿美元（现为30.33万亿美元），以及联邦雇员和退伍军人福利应付款增加4,388亿美元（现为15.47万亿美元）。

表外冰山

更严重的是资产负债表之外的状况。仅一年间，未来75年的社会保险未融资义务就飙升了10.1万亿美元，从2024财年的78.3万亿美元增至2025财年的88.4万亿美元——这主要源于预计的联邦医疗保险B部分缺口激增6.9万亿美元，以及社会保障缺口增加2.5万亿美元。美国财政部的《长期财政预测报告》显示，75年期财政缺口从2024财年占GDP的4.3%扩大至2025财年的4.7%。

若将这88.4万亿美元的75年期表外债务与47.8万亿美元的官方资产负债表负债相加，联邦政府总债务将超过136.2万亿美元——约合美国年GDP的五倍。

美国政府问责局（GAO）对美国政府2025财年财务报表发表了无法表示意见的声明——这是该机构连续第29年无法确定这些报表是否公允列报。这主要是由于国防部长期存在的严重财务管理问题，以及跨部门交易会计处理方面的缺陷。

136万亿美元在您客厅里的视觉呈现

不仅财经媒体忽视了这份合并财务报表，大多数国会议员和普通公众也不会去阅读它。合并财务报表这类文件，绝非你在开车前想阅读的内容。更糟糕的是，大多数人无法理解财务报表中那些万亿级别的数字。因此，将这些数字转化成通俗易懂的语言就显得尤为重要。

大多数人无法理解政府账目中那些万亿级的数据。不妨这样想：将每个数字除以1亿——去掉8个零——联邦财政就会像一个失控的家庭预算。

这个家庭年收入52,446美元，支出73,378美元——每年赤字20,932美元。其负债总额和未资金支持的承诺高达1,361,788美元，而资产仅有60,554美元，导致负债130万美元。无论按何种会计标准衡量，山姆大叔都已资不抵债。

国会显然已失去对国家财政的控制。美国正面临一场财政灾难。长期被推迟的清算，如今已无法再被忽视。

两项可能改变一切的法案

要应对这场危机——并防止其重演——需要采取两项具体的立法行动。

首先，国会应通过由众议员比尔·休津加（密歇根州共和党）、斯科特·彼得斯（加利福尼亚州民主党）及41名联署议员共同提出的两党法案H.R. 3289——《财政委员会法案》。该委员会将迫使公众正视恢复财政健康所需面对的事实、权衡取舍及艰难抉择。

其次，国会应召开一次第五条宪法修正案会议，专门讨论如何对美国宪法进行财政责任修正。由众议员乔迪·阿灵顿（德克萨斯州共和党）提出的H.Con.Res. 15号决议案正是为此而设。

该修正案借鉴了瑞士的“债务刹车”机制，将要求在经济周期内保持预算平衡，并禁止联邦支出增速超过美国经济增速。

如果国会有决心采取行动，这两项法案代表了最可信的前进方向。

原文链接：（中文翻译出自翻译软件，仅供参考。）

https://fortune.com/2026/03/23/us-government-insolvent-fiscal-crisis-fix/

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